4. Расчетное задание

№1 (14)

Определить уровень доходности дисконтной облигации к погашению при покупке - 8500 грн., при погашении - 10000 грн. Срок обращения облигации - 90 дней.

Решение:

FV=PV(1+r)ⁿ

10000=8500*(1+r/4)¹

(1+r/4)¹ =1,178

1+r/4=1,176

r =0,176*4

r = 0,7

r =70% годовых; 70/4=17,5% - уровень доходности дисконтной облигации.

№2 (15)

Определите текущую стоимость и дюрацию следующих облигаций. При условии, что рыночная ставка процента -12% годовых

Таблица 1.

Решение:

1) Определим текущую стоимость (PV) облигаций приведенных в таблице 1.

PV_A =5000/(1+0,12)^2,5=5000/1,3275=3766,48 грн.

PV_B=10000/(1+0,12)³=10000/1,4049=7117,94 грн.

PV_C=10000/(1+0,12)⁵=10000/1,7623=5674,4 грн.

2) Теперь определим дюрацию облигаций, которые приведены в таблице 1.

D_A=(3766,48*0,5)+(3766,48*1)+(3766,48*1,5)+(3766,48*2)+

(3766,48*2,5)/5000= 1883,24+3766,48+5649,72+7532,96+9416,2=

28248,6/5000=5,65

D_B=7117,94*1/10000=0,71

D_C=5674,4/10000=0,57

№3 (16)

Исчислите текущую цену бессрочной облигации, если выплачиваемый по ней годовой доход составляет 100 грн., а рыночная доходность капитала при альтернативном его использовании - 20%.

Решение:

PV=CF/r

PV=100/0,2=500 грн.