2.1 Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости ООО "Юридическая компания "Свет" 2007-2009 гг.

Формируемый предприятием капитал подразделяется на два основных вида - собственный и заемный. В системе источников привлечения капитала такое его разделение носит определяющий характер.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

Используя данные бухгалтерского баланса (приложение 1), рассмотрим состав и изменение собственного капитала предприятия в течение анализируемого периода.

Таблица 1 - Состав и изменение собственного капитала предприятия, тыс. руб

Проанализировав данную таблицу, можно сделать вывод, что у компании ежегодно происходит рост собственного капитала, в том числе за счет роста нераспределенной прибыли.

Рассмотрим, как обстоят дела с заемным капиталом у ООО "Юридическая компания "Свет" (приложение 2).

По данным таблицы можно увидеть, что у анализируемой компании в период 2009-2010 г.г. наблюдается рост объемов долгосрочного и краткосрочного заемного капитала. В 2010 году предприятие увеличило объем долгосрочного заемного капитала по сравнению с 2009 годом на 19834 тыс.руб., а объем краткосрочного заемного капитала вырос на 10256 тыс.руб., рис. 1.

Рис.1 Динамика увеличения заемного капитала 2009-2010 гг.

Причем особенно выросли следующие статьи: долгосрочные займы и кредиты увеличились на 19834 тыс.руб. или в 6,7 раз; кредиторская задолженность - на 9382 тыс.руб. или в 1,95 раз.; также выросла задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 6359 тыс.руб. или в 3 раза. В целом компания для финансирования своей деятельности использует как краткосрочный заемный капитал, так и долгосрочный. У предприятия нет краткосрочной задолженности перед банковскими организациями. Все это говорит о том, что предприятие стремится нарастить собственный капитал и снизить объемы заемного капитала, чтобы быть финансово устойчивым.

Рассмотрим динамику изменения прибыли за анализируемый период (приложение 3).

Исходя из приложения 3, можно сделать вывод, что выручка компании с каждым годом увеличивалась. Если в 2008 г. выручка составляла 42149 тыс.руб., то в 2010 г. выручка составила 131198 тыс.руб. Прирост составил 89049 тыс.руб.

За анализируемый период чистая прибыль компании в 2009 году увеличилась по сравнению с 2008 годом на 10197 тыс.руб. или в 3,6 раз, однако она снизилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 3662 тыс.руб. или в 1,4 раза (рис. 2).

Рис.2 Динамика изменения чистой прибыли 2008-2010 гг.

Непосредственно, из аналитического баланса и анализа динамики и структуры баланса (приложение 4) можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния компании.

Внеоборотные активы за анализируемый период изменялись. Главной статьей внеоборотных активов являются основные средства. В 2008 г. произошло увеличение на 5 123 тыс.руб. или на 139 % по сравнению с прошлым годом. В 2010 г. прирост основных средств составил 7 326 тыс. руб. или 65 % и на конец 2010 г. величина основных средств составила 18575 тыс. руб. Это связано с тем, что компания приобрела в собственность здание под офис.

В разделе Оборотные активы наибольший удельный вес занимают запасы. В 2008 г. произошло их увеличение на 2 341 тыс. руб. или на 67 %. В 2009 г. величина запасов возросла на 6 818 тыс. руб. или на 117 % по сравнению с 2008 г. и составила 12642 тыс. руб. В 2010 г. рост составил 14756 тыс. руб. или 117 %.

Второе место по величине в разделе Оборотные активы занимают денежные средства в 2008 г. - 2801 тыс.руб., в 2010 г. они сократились на -1 179 тыс. руб. или на 26 % и составили 3275 тыс. руб.

Уставный капитал на протяжении всего периода не изменялся и составлял 10 тыс. руб. Добавочный капитал был равен 0 тыс. руб. Нераспределенная прибыль в 2008 г. составляла 6532 тыс. руб. В 2009 г. прибыль увеличилась на 13 471 тыс. руб. или на 206 % по сравнению с 2008 г. В 2010 г. прибыль увеличилась на 9 978 тыс. руб. и составила 29981 тыс. руб. (рис. 3)

Рис. 3 Динамика изменения нераспределенной прибыли за 2008-2010 гг.

Долгосрочных обязательств в 2008 г. и 2009 г. составляли 3500 тыс. руб. В 2010 г. обязательства увеличилась на 19 834 тыс. руб. или на 567 % по сравнению с 2009 г. и составила 23334 тыс. руб.

Однако кредиторская задолженность возрастает: если в 2008 г. она наблюдалась на уровне 6956 тыс. руб., то в 2009 г. возросла на 2 939 тыс. руб. или на 42 %. В 2010 г. увеличилась на 9 382 тыс. руб. или на 95 % и составила 19227 тыс. руб.

Наибольшую величину задолженности составляет задолженности перед подрядчиками.

Итого величина баланса на 2010 г. составила 72602 тыс. руб., что больше на 40 068 тыс. руб. или на 123 % по сравнению с 2009 г.

Важным показателем, характеризующим финансовое состояние компании, является его ликвидность. Анализ ликвидности баланса выражается в степени покрытия обязательств компании его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения его обязательств, сгруппированными по степени срочности погашения. Анализ ликвидности баланса за 2008-2010 гг. приведен в таблице 2.

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп актива и пассива: А1>П1; А2>П2;А3>П3;А4<П4.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что баланс является не ликвидным, так как:

2008г. А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4.

2009г. А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

2010г. А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

Согласно данным таблицы первое неравенство в течение всего времени не соблюдается, т.е. наиболее ликвидные активы меньше суммы наиболее срочных обязательств. Второе неравенство в 2009 и 2010г.г. соблюдалось, а в 2008г. это неравенство не соблюдается, в связи с получением компании краткосрочного кредита. Третье неравенство полностью соответствует нормативу, т.е. медленнореализуемые активы превышают долгосрочные обязательства.

Четвертое неравенство является "лакмусовой бумажкой" оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или; даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Четвертое неравенство у компании выполняется только в 2009-2010 гг.

Таблица 2 - Анализ ликвидности баланса

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются показатели ликвидности, представленные в приложении 5.

Общий показатель платежеспособности в компании в течение 4-х лет изменялся, если в 2008 г. он составлял 0,57, то в 2009 г. увеличился до 0,98, однако потом произошло снижение показателя и в 2010 г. она составил 0,77. Оптимальное значение от 1,25 до 1,3. Таким образом, коэффициент на 2008-2010 гг. не удовлетворяет нормативу.

Нормальное ограничение Кал >= 0,2. В течение 2008-2009 гг. удовлетворял нормативу: 0,34-2008 г., 0,49 - 2010 г., а в 2010 г. составил 0,17.

за 2008-2009 гг. колебался на уровне 0,43-0,95. В 2010 г. составил 1,07. Норматив > 1,0. Показатель в 2010 г. удовлетворяет нормативу.

в 2008-2010 гг. был больше норматива. Нормальным для него считается такое ограничение: К_ТЛ >= 0,5.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала снижался 2008-2010 гг. с 4,8 до 0,95. В 2010 г. коэффициент составил 0,95.

Доля оборотных средств в активе немного увеличивается с 0,52-0,66.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов удовлетворяет нормативу с 2009 г. Нормативное значение L7 >0,1. В 2009 г. составлял - 0,41, а в 2010 г. - 0,11.

Таким образом, не все показатели удовлетворяют нормативам, однако компания с каждым годом совершенствует свою деятельность.

Финансовая устойчивость - такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие компании на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня.

Показатели финансовой устойчивости представлены в приложении 6.

При определении типа финансовой устойчивости используют различные методики. Рассмотрим на примере метода трехмерного показателя.

Самым общим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

— Наличие собственных средств в обороте (СОС)= стр. баланса 490-стр. баланса 190

— Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=стр. баланса 490+стр. баланса 590-стр. баланса 190

— Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= стр. баланса 490+стр. баланса 590+стр. баланса 610-стр. баланса 190

— Запасы и затраты (ЗЗ)=стр. баланса 210+стр. баланса 220.

На основе полученных показателей можно построить трехкомпонентный вектор финансового состояния:

;;

где значения его координат это 0 и 1 соответственно отрицательным или положительным значениям показателей, и выделить три типа финансовой устойчивости:

S(x) = 1, если x >

S(x) = 0, если x < 0

В нашем случае система принимает вид:

За 2008 год:

={0;0;0} - система абсолютно неустойчива, т.е. запасы СОС не покрывают все затраты.

За 2009 год:

={0;0;0} - система абсолютно неустойчива, т.е. запасы СОС не покрывают все затраты.

За 2010 год:

={0;1;1} - система абсолютно неустойчива, т.е. запасы СОС не покрывают все затраты.

Как видно, финансовый кризис сильно повлиял на деятельность компании, однако в настоящее время показатели деятельности улучшаются.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости и независимости (Приложение 7):

— Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) (стр. баланса 490-стр. баланса 190)/ стр. баланса 290 (0,6<U2<0,8) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В 2010 г. показатель составил - 0,11, что не соответствует нормативу.

— Коэффициент финансовой независимости (U3) Стр. баланса 490/Валюта баланса характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у организации дефицита денежных средств. Коэффициент в 2009 г. составил 0,66, что говорит о негативных тенденциях деятельности компании.

— Коэффициент финансирования (U4) 1/U1>=1 показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных заемных источников покрытия. В 2010 г. наблюдался на уровне 0,41.

— Коэффициент финансовой устойчивости (U5) (стр. баланса 490+стр. баланса 590)/ Валюта баланса (0,8<U5<0,9) показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. В 2010 г. показатель составил 0,73, что не удовлетворяет нормативу.

Таким образом, не все коэффициенту финансовой устойчивости удовлетворяют нормативу, компания подвержена рискам.