4. Автоматизация расчетов по анализу платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью понимают способность предприятия покрыть задолженность по пассивам за счет своих активов.

Основными показателями, характеризующими платежеспособность служат:

ОПС - показатель общей платежеспособности, показывающий, какую часть заемных средств перекрывают активы предприятия.

оборотный капитал + внеоборотный капитал

ОПС = ——————————————————— ;

заемные средства

КЛ - коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств перекрывается денежными средствами предприятия.

денежные средства

КЛ = ———————————— рекомендуется

краткосрочные обязательства 0.20 - 0.25

ОКП - общий коэффициент покрытия, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств покрывается оборотным капиталом.

оборотный капитал

ОКП = ————————— рекомендуется

краткосрочные обязательства 2 - 2.5

Для расчета фактических значений этих показателей используют данные баланса-нетто, получаемого из данных формы 1 укрупнением его отдельных статей.

Так:

Оборотный капитал - итог раздела 2 Актива (Ак2),

Внеоборотный капитал - (Ак1),

Заемные средства - (Пс4)+(Пс5),

Краткосрочные обязательства - (Пс5).

Рассмотрим пример

Оборотный капитал 1177

Внеоборотный капитал 1175

Денежные средства 156

Заемные средства 1253

Краткосрочные обязательства 300

Краткосрочные кредиты займы 400

Производственные запасы 829

Ниже приведены результаты расчета фактических значений основных характеристик платежеспособности

ОПС = 1.88, КЛ = 0.52, ОКП = 3.92

Мы видим, что коэффициенты КЛ, ОКП далеки от оптимальных.

Наиболее эффективно можно изменить платежеспособность предприятия, меняя наиболее поддающиеся этому статьи баланса - производственные запасы и краткосрочные кредиты. Поэтому задача отыскания оптимальных значений этих показателей может быть сформулирована следующим образом:

Пусть ПЗ - фактические производственные запасы,

х1 - искомая оптимальная величина производственных запасов,

КК - фактическая сумма краткосрочных кредитов и займов,

х2 - искомая оптимальная величина краткосрочных кредитов и займов,

тогда описанные выше показатели и поставленная цель оптимизации - максимизация общей платежеспособности - и ограничения запишутся так:

Ак1 + Ак2 - ПЗ + х1

ОПС = ————————— ---> max (1)

Пс5 + Пс6 - КК + х2

ДС

КЛ: 0.20 <= ———————<= 0.25 (2)

Пс6 - КК + х2

Ак2 - ПЗ + х1

ОКП: 2.0 <= ——————— <= 2.5 (3)

Пс6 - КК + х2

где Ак (n) - соответствующий раздел актива баланса,

Пс (n) - соответствующий раздел пассива баланса.

Особенность математической постановки этой задачи подсказывает путь ее решения:

1) решив неравенство (2) находят интервал допустимых значений х2 - [X2н; Х2в],

2) введя промежуточные значения, для каждого варианта значений Х2вар, находят решение неравенства (3) для х1 - [Х1варн, Х1варв],

3) для каждой пары Х1, Х2 рассчитывают значение ОПС по формуле (1) и все интересующие показатели, например, ЭР, РСС, ЭФР.

Ниже приведен результат расчетов вариантов значений ОПС, когда для Х2 выбраны три варианта: наименьший, средний и наибольший, удовлетворяющие неравенство (2), и для каждого значения Х2 найдены наибольшее и наименьшее решение неравенства (3)

КРАТК КРЕДИТЫ Х2 724(наим) 802(средн) 880(верхн)

ПРОИЗ ЗАПАСЫ Х1 900 - 1212 1056 - 1407 1212 - 1602

ОПС 1.54 1.73 1.56 1.77 1.58 1.80

Мы видим, что наибольшего значения ОПС = 1.80 достигается при х1 = 1602, х2 = 880. Но при комплексном подходе, имея ввиду и другие показатели, эта таблица позволяет рассмотреть другие допустимые варианты.

5. Автоматизация обработки информации по анализу финансового

состояния предприятия

Автоматизация анализа финансового состояния предприятия среди функций аудита является наиболее поддающейся автоматизации, т.к. связана с вычислением экономических показателей по определенным формулам. А для многих рассчитываемых показателей существуют рекомендованные интервалы их допустимых значений. Кроме того, анализ динамики показателей позволяет использовать методы прогноза, а выявленные закономерности позволяют делать выводы об устойчивости положения предприятия.

Многие фирмы занимаются разработкой пакетов прикладных программ, используемых при анализе финансового состояния предприятий, банков, страховых компаний и т.д. Одной из первых рынок таких программ стала осваивать фирма "Инэк". Рассмотрим возможности автоматизации анализа финансового состояния предприятия на примере разработанного этой фирмой ППП "Анализ финансового состояния предприятия".

Этот программный продукт позволяет аудитору при сравнительно небольшом объеме вводимых данных получить довольно полную картину динамики развития предприятия за обследуемый период.

1. Общие положения

При разработке данного пакета фирма "Инэк" руководствовалась методикой, рекомендованной Федеральным Управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий при Госкомимуществе РФ для использования Территориальными Управлениями по делам о несостоятельности (банкротстве) в качестве методического обеспечения и инструментария для определения неплатежеспособных предприятий по "Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса" Федерального Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) и более подробного анализа финансового состояния предприятий, подпадающих под определение неплатежеспособных.

В программе рассчитывается сравнительно небольшое - до 100, но вполне достаточное количество абсолютных и относительных финансовых коэффициентов и показателей, отражающих реальное финансовое состояние предприятий и тенденции его изменения по следующим разделам:

- Активы по балансу-нетто,

- Пассивы по балансу-нетто,

- Отчет о прибылях и убытках,

- Активы по балансу GAAP (США),

- Пассивы по балансу GAAP (США),

- Отчет о прибылях и убытках GAAP (США),

- Структура имущества предприятия,

- Источники формирования имущества,

- Источники оборотного капитала,

- Ликвидность,

- Финансовая устойчивость,

- Оборачиваемость,

- Рентабельность капитала,

- Рентабельность деятельности,

- Критерии неплатежеспособности.

Все показатели и коэффициенты рассчитываются на основе аналитического баланса-нетто и отчета о прибылях и убытках (типа нетто), которые автоматически создаются из исходных данных отчетного баланса предприятия (форма N 1) и отчета о финансовых результатах и их использовании (форма N 2) образцов 1991, 1992, 1993, 1994, 1995, 1996 годов.

Такой подход позволяет внешним пользователям отчетности достаточно объективно оценить финансовое состояние предприятия, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной. Вместе с оценкой потенциальных партнеров большой интерес подобный анализ финансового состояния представляет для каждого предприятия в целях самоанализа.

2. Формирование АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА-НЕТТО

Предварительным этапом, предшествующим проведению анализа финансового состояния предприятий, является преобразование отчетного баланса в аналитический баланс-нетто. Необходимость такого преобразования вызвана наличием в отчетном балансе различных регулирующих статей, искажающих реальную стоимость активов и источников собственных средств, а следовательно, и реальную стоимость имущества, которым распоряжается предприятие. Эти неувязки объясняются устаревшей методикой бухгалтерского учета и применяемых форм отчетности.

Форма отчетного бухгалтерского баланса, предлагаемая для финансовой отчетности с 1991 года, и последующие ее изменения в 1992 и последующих годах, связанные с введением Нового плана счетов бухгалтерского учета, представляли собой шаг к балансу, соответствующему общепризнанной мировой практике и стандартам учета и отчетности. Годовые формы баланса за 1992, 1993, 1994 и 1995 годы претерпели существенные изменения и во многом избавлены от повторного счета и регулирующих статей. Форма баланса, начиная с 1996 года практически ежегодно претерпевала изменения для приближения к общепринятым мировым стандартам бухгалтерской отчетности. Последнее изменение, очевидно, будет введено с января 2002, т.к. в 2001 году принят новый план счетов.

Тем не менее, для анализа за ряд лет (или иных отчетных периодов) и для корректного в динамике расчета показателей и коэффициентов необходимо формирование определенного набора показателей, на основании которых можно было бы получать все основные экономические характеристики статей баланса и финансовых результатов предприятия, независимо от формы их представления в различные отчетные годы. Поэтому авторы программы предусмотрели возможность преобразования данных формы 1 и формы 2 за любой отчетный год преобразовывать в форму баланса - нетто и отчет о прибылях и убытках как в российской системе бухгалтерского учета, так и в системе GAAP (США).

Анализ финансового состояния предприятий рекомендуется начинать с разделов "Активы по балансу-нетто" и "Пассивы по балансу-нетто".

Общие соображения по анализу динамики показателей баланса-натто приведены в следующей таблице.

АКТИВЫ ПО БАЛАНСУ-НЕТТО ПАССИВЫ ПО БАЛАНСУ-НЕТТО

УВЕЛИЧЕНИЕ СТАТЕЙ БАЛАНСА-НЕТТО

РАЦИОНАЛЬНОЕ РАЦИОНАЛЬНОЕ

Увеличение стоимости основных Увеличение уставного капитала

средств Увеличение нераспределенной

прибыли

Увеличение величины Увеличение фондов

производственных запасов предприятия

на складах с увеличением

объемов выручки

Увеличение денежных средств на Увеличение резервного

счетах в пределах 10-30% капитала

от суммы оборотного капитала

Увеличение доходов

Увеличение суммы отгруженных будущих периодов

товаров и сданных работ в пределах

20-40% от суммы оборотного

капитала

НЕРАЦИОНАЛЬНОЕ НЕРАЦИОНАЛЬНОЕ

Рост денежных средств на Увеличение кредиторской

счетах свыше 30% задолженности

от суммы оборотного

капитала Увеличение объемов кредитов

Рост дебиторской задолженности

свыше 40% от суммы оборотного Увеличение заемных средств

капитала

УМЕНЬШЕНИЕ СТАТЕЙ БАЛАНСА-НЕТТО

РАЦИОНАЛЬНОЕ РАЦИОНАЛЬНОЕ

Уменьшение производственных Сокращение кредиторской

запасов на складах с уменьшением задолженности

объемов выручки Уменьшение объемов кредитов

Уменьшение незавершенного Уменьшение заемных средств

производства

Уменьшение расходов будущих

периодов

Уменьшение запасов готовой

продукции и товаров для

перепродажи на складах

Уменьшение дебиторской

задолженности до 20%-40% от

суммы оборотного капитала

НЕРАЦИОНАЛЬНОЕ НЕРАЦИОНАЛЬНОЕ

Уменьшение денежных средств Сокращение суммы

на расчетном счете ниже 10% нераспределенной прибыли

от суммы оборотного капитала Сокращение уставного капитала

Уменьшение производственных Уменьшение резервного капитала

запасов на складах с увеличе- Уменьшение фондов предприятия

нием объемов выручки

Анализируя динамику изменения статей баланса можно автоматически получить выводы о ее рациональности.

3. Формирование БАЛАНСА ПО ПРИНЦИПАМ GAAP (США)

Как уже отмечалось рассматриваемая программа, кроме аналитического баланса-нетто позволяет сформировать баланс предприятия в соответствии со стандартами по принципам GAAP (Generally Accepted Accounting Principles, FASB, USA). Такой баланс необходим для представления иностранному партнеру т.к. является одной из форм американской внешней отчетности. В этом балансе, во-первых, сразу видна структура капитала (аспект финансирования), а во-вторых, статьи расположены по принципу убывающей ликвидности в активе и убывающей степени востребованности обязательств в пассиве.

С помощью этого баланса можно представить общую картину финансового состояния предприятия зарубежным партнерам и экспертам. При этом, если посмотреть на итог аналитического баланса-нетто и на итог баланса, сформированного по принципам GAAP, то они равны между собой. Это означает, что значения рассчитанных в дальнейшем финансовых коэффициентов будут соответствовать международным стандартам, памятуя о том, что в алгоритме их расчета заложены принципы, применяемые в финансовом мире.

Финансовые аналитики говорят, что балансовый отчет помогает определить риски в функционировании компании, а отчет о прибылях и убытках служит для оценки прибыли, т.е. эффективности деятельности.

4. Формирование ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ПО ПРИНЦИПАМ GAAP (США)

Отчет о прибылях и убытках формируется на основе данных формы 2 "Отчета о финансовых результатах и их использовании " за 1991 - 1995 годы, "Отчета о финансовых результатах" 2 за 1996 год и, наконец, "Отчета о прибылях и убытках" за последующие годы..

В дополнение к вышеприведенному в разделе III отчету о прибылях и убытках программа формирует отчет о прибылях и убытках в соответствии со стандартами по принципам GAAP (США). В этом отчете можно постатейно проследить процесс получения чистого дохода из чистой выручки от реализации. Также данный отчет позволяет анализировать затраты и доходы по отдельным статьям и дает возможность наглядно выявить наиболее существенные составляющие чистого дохода.

Формирование отчета возможно в расширенном и обыкновенном варианте.

Для получения расширенного отчета необходимо в разделе "Ведение баз данных" заполнить по анализируемому предприятию дополнение к форме 2, включающее данные по административным доходам и расходам на реализацию продукции.

МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ КЛАССА

КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Коммерческие банки стран с развитой рыночной экономикой при решении вопроса о выдаче кредитов используют так называемый кредитный классификатор, который позволяет оценить риск непогашения кредита. В зависимости от финансовых показателей заемщика клиенты группируются по классам кредитоспособности.

Например, в ФРГ всех клиентов ранжируют по трем классам кредитоспособности.

К первому классу кредитоспособности относят фирмы имеющие хорошее финансовое состояние, т.е. финансовые показатели выше среднеотраслевых, с минимальным риском невозврата кредита.

Ко второму классу - клиентов с удовлетворительным финансовым состоянием, т.е. с соответствующими показателями на уровне среднеотраслевых, c нормальным риском невозврата кредита.

Клиенты с неудовлетворительным финансовым состоянием, имеющие показатели на уровне ниже среднеотраслевых, с повышенным риском непогашения кредита относят к третьему классу кредитоспособности.

По нашему мнению, российским коммерческим банкам также следует классифицировать своих клиентов по указанным трем классам кредитоспособности.

Кредитоспособность - качественная оценка заемщика, даваемая ему банком до решения вопроса о возможности и условиях кредитования, позволяющая предвидеть вероятность своевременного возврата ссуд и их эффективное использование.

Такая оценка производится на основе системы показателей, которые отражают размещение и источники оборотных средств, результаты хозяйственно-финансовой деятельности заемщика. В различных странах, в зависимости от развития в них рыночных отношений, особенностей построения баланса и других форм отчетности, банки применяют для определения кредитоспособности клиентов системы состоящие из одного или нескольких показателей.

Банки в странах с развитой рыночной экономикой применяют сложную систему большого числа показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Так, американские коммерческие банки используют четыре группы основных показателей: ликвидность баланса фирмы, оборачиваемость капитала, уровень привлеченных средств и прибыльность.

В Венгрии для оценки кредитоспособности при переходе к рынку использовались только три показателя, а в Польше всего один.

В нашей стране в условиях централизованного планового управления экономикой, банк при оценке кредитоспособности предприятия руководствовался в основном показателями выполнения плана и критерием народнохозяйственной необходимости поддержания производства.

В сегодняшних условиях, в стартовый период рыночных отношений, в России существует несколько систем показателей. В частности, в системе показателей, разработанной Государственной финансовой академией предлагается использовать три финансовых показателя: коэффициент ликвидности при мобилизации средств, коэффициент покрытия и показатель обеспеченности собственными средствами. При этом для их расчета применяется классификация оборотных активов по степени их ликвидности приведенная в следующей таблице.

Поскольку, с одной стороны, для предприятий разных отраслей применяются различные показатели ликвидности а, с другой стороны, специфика отраслей предполагает использование для каждой из них своих критериальных уровней даже по одинаковым показателям, нами рассчитывались в программе критериальные значения показателей отдельно для каждой из следующих отраслей:

- промышленность (машиностроение);

- торговля (оптовая и розничная);

- строительство и проектные организации;

- наука (научное обслуживание);

- сельское хозяйство.

На основании полученных значений показателей определяется класс кредитоспособности предприятия. В случае совпадения класса по показателям ликвидности и финансовой устойчивости, предприятие относится к этому же классу кредитоспособности.

При отнесении предприятия по указанным показателям к разным классам приоритет имеет оценка вероятности банкротства и класс кредитоспособности в таком случае определяется по значению этого показателя.

Вопросы для самоконтроля к лекции 5

1. Какие основные задачи входят в состав комплекса "Аудит деятельности администрации" ?

2. Назовите экономические показатели, используемые в математической модели, определяющей оптимальную величину заемных средств.

3. Опишите отимизационную математическую модель для определения оптимальных заемных средств.

4. Назовите экономические показатели, используемые для определения оптимальной нормы распределения чистой прибыли.

5. Опишите этапы анализа дивидендной политики администрации.

6. Назовите экономические показатели, используемые в математической модели оптимизации обеспечения платежеспособности.

7. Опишите математическую модель, позволяющую определить оптимальные значения производственных запасов и краткосрочных кредитов, обеспечивающих платежеспособность.

8. Опишите основные этапы решения задачи аудита обеспечения платежеспособности.

9. Обоснуйте возможность автоматизации комплексного анализа финансового состояния предприятия.

10. Обоснуйте возможность автоматизации анализа кредитоспособности предприятия.