logo search
Финансы организаций I часть

2.4. Анализ ликвидности и платёжеспособности

Платёжеспособность – это способность предприятия платить по своим краткосрочным долгам. Для этого его активы должны обладать ликвидностью.

Под ликвидностью какого либо актива понимают способность этого актива трансформироваться в наличные денежные средства. А степень ликвидности определяется продолжительностью того промежутка времени, в течение которого эта трансформация будет осуществлена. Таким образом, чем короче продолжительность периода, в течение которого актив превратиться в наличность, тем выше степень его ликвидности.

Платежеспособность характеризуется абсолютными и относительными показателями. Анализ абсолютных показателей представляет собой анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Для анализа ликвидности баланса активы группируют по степени ликвидности и сравнивают с пассивами, сгруппированными по срокам погашения обязательств.

В группе ликвидных активов выделяют следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ);

А2 – быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность (ДЗк), прочие оборотные активы, товары отгруженные (ТО);

А3 – медленно реализуемые активы – производственные запасы (ПЗ), готовая продукция (ГП), товары для перепродажи (ТП), долгосрочная дебиторская задолженность (ДЗд), налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (НДС), незавершённое производство (НП), долгосрочные финансовые вложения (ДФВ);

А4 – трудно реализуемые активы – нематериальные активы (НА), основные средства (ОС), доходные вложения в материальные ценности (ДВ), незавершённое строительство (НС).

Пассивы также группируют на четыре группы:

P1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и ссуды, непогашенные в срок;

P2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, за исключением непогашенных в срок;

P3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы, за исключением непогашенных в срок;

P4 – постоянные пассивы – собственный капитал (рассчитанный по формуле 4.1).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 ≥ P1

А2 ≥ Р2

А3 ≥ Р3

А4 ≤ Р4

Выполнение первых трёх неравенств гарантирует текущую платёжеспособность предприятия. Последнее неравенство носит балансирующий характер и предполагает соблюдение «золотого» правила финансирования, которое гласит «собственный капитал > внеоборотные активы». Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий коэффициент ликвидности (КЛ) по формуле:

а 1*А1 + а2*А2 + а3*А3

КЛ = , (2.4)

р1*P1 + р2 *Р2 + р3*Р3

где Аi – итоги соответствующих групп по активу баланса;

аi – весомые коэффициенты, рассчитываемые как отношения i-той группы актива к сумме ликвидных активов (А1+А2+А3);

Рi – итоги соответствующих групп по пассиву баланса;

рi – весомые коэффициенты, рассчитанные как отношения i-той группы пассива к сумме обязательств (Р1+Р2+Р3).

Если рассчитанный коэффициент принимает значение ≥ 1, то ликвидность баланса обеспечена, если ≤ 1, то ликвидность баланса не обеспечена.

Расчёт относительных показателей платёжеспособности предполагает расчёт четырёх основных коэффициентов:

  1. Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) представляет собой отношение наиболее ликвидных активов (А1) к краткосрочным обязательствам:

А1

КАЛ = , (2.5)

КО

где КО – краткосрочные обязательства, т.е. сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов (Р1+Р2).

Нормативным считается значение коэффициента ≥ 0,2 – 0,25.

  1. Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) представляет отношение суммы абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам:

А1 + А2

КБЛ = , (2.6)

КО

Нормативным считается значение коэффициента ≥ 1.

  1. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) представляет собой отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам:

ТА

КТЛ = , (2.7)

КО

где ТА – текущие активы (2раздел Актива – РБП).

Нормативным считается значение коэффициента ≥ 2.

4. Коэффициент соотношения собственных оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств (КСОО) представляет собой отношение собственных оборотных средств к краткосрочным обязательствам:

СОС

КСОО = , (2.8)

КО

где СОС – собственные оборотные средства.

Нормативным считается значение коэффициента ≥ 1.

Расчёт показателей платежеспособности выявляет платёжные возможности предприятия в краткосрочном периоде (до 1 года).