6.2. Основные направления, элементы и методы финансовой политики

Важнейшими направлениями финансовой политики строительной организации являются:

• анализ финансово‑экономического состояния организации;

• разработка учетной и налоговой политики;

• выработка кредитной политики организации;

• управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностями;

• управление затратами, включая выбор амортизационной политики;

• выбор дивидендной политики.

Значение анализа финансово‑экономического состояния строительной организации трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики организации. Он опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также он необходим для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово‑экономического состояния осуществляется выработка направлений финансовой политики организации, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. На качество самого финансового анализа влияет применяемая методика, степень достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также компетентность лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений, как в области финансового планирования и формирования бюджетов организации и ее структурных подразделений, так и в других областях деятельности организации. При этом основное внимание нужно уделить не столько методам финансового анализа, сколько вариантам рассмотрения его результатов и способам выработки управленческого решения.

Основными компонентами финансово‑экономического анализа деятельности организации являются:

• анализ бухгалтерской отчетности;

• горизонтальный анализ;

• вертикальный анализ;

• трендовый анализ;

• расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В ходе этого процесса определяются состав имущества организации, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации и размер прибыли.

При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:

• простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

• анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей; при этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других организаций, статичность используемых коэффициентов.

Для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности организации внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы.

Как показывает практика, основная проблема сегодняшней ситуации состоит в том, что во многих строительных организациях работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты, ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы аналитического и синтетического бухгалтерского учета. В связи с этим строительной организации следует создать отдельную службу для анализа финансово‑экономического состояния, основными задачами которой будут:

• разработка входных (за исключением тех, которые в настоящее время уже используются в бухгалтерском учете) и выходных форм документов с необходимыми показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для удовлетворения требований управленческого персонала организации;

• периодическое (ежемесячное, ежеквартальное, ежегодное) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, организаций‑конкурентов и т. д.) и с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

В качестве примера осуществления выбора направлений финансовой политики на основе полученных результатов финансово‑экономического анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если рентабельность основных фондов низкая, а их стоимость в структуре имущества высокая, следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения их переоценки с учетом рыночной стоимости, изменении механизма начисления амортизации и т. д.

Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех организаций в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» (ПБУ 1/98).

В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа финансово‑экономического состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависят количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово‑экономических показателей. При определении учетной политики у организации существует выбор, который касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, способов оценки незавершенного производства, возможности применения ускоренной амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т. д. Наибольший эффект оптимизация учетной политики дает на этапе маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.

Существенным вопросом финансовой системы строительной организации является выбор разумной кредитной политики. Для ее выработки рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровня соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных организация должна решить вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов. В отдельных случаях организации целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка. Принимая решение о привлечении заемных средств, организации целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте. Финансовой службе строительной организации необходимо учесть все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения средств.

Финансовой службе строительной организации необходимо:

• рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии – возможную выгоду от их привлечения);

• правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета: сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т. д.);

• составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Важным элементом финансовой политики строительной организации является бизнес‑план.