Автоматизация фондовой торговли
Торговля ценными бумагами может осуществляться как на фондовых биржах (отделах биржи), так и на внебиржевом рынке.
Фондовые биржи представляют собой организованные рынки ценных бумаг. Они призваны обеспечивать:
прозрачность рынка ценных бумаг;
условия для совершения торговых сделок с ценными бумагами.
Отличительные признаки биржевой торговли:
заменяемость ценностей, являющихся предметами купли- продажи;
физическое отсутствие предметов купли-продажи на месте торга;
унификация правил совершения сделок;
при совершении сделки контрагенты достигают договоренности только о виде, количестве и цене, а при форвардной сделке - также о сроке поставки предмета купли-продажи.
Такие условия сделок обеспечивают большие обороты в торговле на биржах. Функции фондовой биржи по двум направлениям представлены ниже.
Оборот капитала
Стыковка предложения и спроса
Предоставление владельцам ликвидных средств возможностей для вложения капитала
Предоставление держателям ценных бумаг возможностей для превращения их в ликвидные средства
Оценка капитала
Аккумуляция различных предложений на куплю-продажу ценных бумаг
Формирование курса (цены), соответствующего реальному экономическому положению
Ежедневная публикация котировок, за счет которой обеспечивается прозрачность рынка
Динамика курсов ценных бумаг на биржах отображает обобщенную оценку инвесторами текущей экономической и политической ситуации в целом и оценку экономического положения конкретных эмитентов.
Правила совершения операций издаются правлением биржи. Эти правила регулируют порядок совершения сделок на данной бирже и являются неотъемлемой частью любого заключенного на бирже контракта. Правила устанавливают, например, вид, форму, длительность
и характер исполнения контракта, порядок выполнения поручений в период выплаты дивидендов, реализации прав на конверсию ценных бумаг и/или на дополнительную покупку ценных бумаг, участия облигаций в тиражах погашения и т.п. Кроме того, в зависимости от условий совершения той или иной сделки могут устанавливаться пределы колебаний курса, а также время и способ фактического исполнения контракта.
Основные участники биржевой торговли и структура информационных связей на вторичном рынке ценных бумаг представлены на рис. 1.20.
Рис. 1.20. Основные участники биржевой торговли
Главными подсистемами информационной системы биржевой торговли являются:
подсистема доставки заявок и поддержки торгов;
подсистема клиринга;
подсистема депозитария;
подсистема информации о состоянии рынка;
подсистема надзора за рынком.
На внебиржевом рынке осуществляются торговые сделки, не носящие официального характера, которые совершаются вне операционного зала биржи между неофициальными маклерами и торговцами.
В ряде случаев уставы бирж допускают представление к продаже или покупке в операционном зале тех ценных бумаг, которые не допущены ни к официальной торговле, ни к регулируемому рынку. Котировка таких ценных бумаг возможна также неофициальным маклером или группой неофициальных маклеров.
Кредитные институты имеют право выполнять торговые операции с ценными бумагами, допущенными ко всем видам биржевой торговли, а также с теми ценными бумагами, которые не допущены к биржевой торговле или в настоящий момент не котируются на биржах. При совершении торговых операций цены определяются по соглашению между сторонами (банками, маклерами, клиентами).
Сделки совершаются следующим образом:
через электронные системы, например Российскую торговую систему (РТС);
по телефону (участниками таких сделок обычно являются крупные инвесторы, например различные фонды и инвестиционные компании, а предметом телефонных сделок чаще всего служат облигации и иные кредитные ценные бумаги);
непосредственно в помещении банка - таким способом обычно пользуются клиенты банка при приобретении и продаже облигаций банка, коммунальных облигаций, закладных и т.п.
Все большее значение приобретает торговля через интернет- системы, разработанные для торговли ценными бумагами. Типовые решения в этой бизнес-нише во многом взаимосвязаны с возможностями и решениями, разрабатываемыми для интернет-торговли в целом (общие принципы и состояние рынка рассмотрены более подробно в главе 4) и интернет-банкинга {см. разд. 1.3.7).
К наиболее интересным типовым решениям, пригодным для этого бизнеса, можно отнести универсальную торговую площадку fak- tura.ru и сформированную вокруг нее инфраструктуру.
* См.: Карминский A.M., Черников Б.В. Информационные системы в экономике: В 2-х ч. - 4.1. Методология создания: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Для внебиржевой торговли ценными бумагами инвестиционные институты, в том числе банки, создают специализированные учреждения или подразделения, например так называемые фондовые магазины. Для автоматизации их работы разрабатываются специальные системы, предназначенные для переуступки прав собственности по ценным бумагам и взаимодействующие с системой учета прав собственности. Основными особенностями такого рода систем являются:
прием заявок на продажу и покупку ценных бумаг;
сведение заявок в режиме биржи и в режиме прямого указания;
гарантированное исполнение заключенных сделок за счет блокировки выставленных на продажу ценных бумаг в депозитариях и обязательного депонирования сумм, обеспечивающих покупку заявленного количества ценных бумаг;
проведение необходимых денежных расчетов, взимание налогов на доход от продажи ценных бумаг и налогов на операции с ценными бумагами;
учет движения денежных средств;
организация обмена с неограниченным количеством депозитариев.
- Бухгалтерский учет на предприятии
- Проблемы автоматизации бухгалтерского учета
- Потоки информационного взаимодействия на предприятии по финансовым вопросам
- Классификация бухгалтерских программ и систем
- Мини-бухгалтерия
- Функциональные возможности типовой бухгалтерской мини-системы
- Комплексная автоматизация бухгалтерского учета
- Типовая структура комплексной бухгалтерской системы
- Автоматизация складского и оперативно-хозяйственного учета
- Автоматизация расчета заработной платы
- 1.2.5. Домашняя бухгалтерия
- Тенденции развития бухгалтерских систем
- Информатизация банковской деятельности
- Информационная поддержка финансовых институтов в рыночной экономике
- Система финансовых рынков
- Классификация банковских информационных систем
- Унифицированные решения в сфере автоматизации банковской деятельности
- Структурная схема комплексной автоматизации банка
- Функции модулей автоматизации учетных операций
- Функции модулей анализа и формирования отчетности
- Структура системы планирования банковской деятельности
- Автоматизация работы филиалов банка
- Системы интерактивного обслуживания
- Перспективы развития интерактивных услуг
- Банковские карточки в России
- Функциональная схема платежной системы
- Интернет-банкинг
- Video banking в виде системы интерактивного общения клиента с персоналом банка.
- Тенденции банковской автоматизации
- Распределенная депозитарная система. Проблемы и решения
- Информационные технологии депозитарного учета
- Информационные технологии реестродержателя
- Автоматизация фондовой торговли
- Автоматизация в торговле
- Документооборот в торговле
- Автоматизация учета в торговле
- Штрих-коды как средство автоматизации торговых операций
- Безналичные расчеты с покупателем
- Автоматизация внешнеэкономической деятельности